时隔一年多，央行重启PSL。央行日前披露，2023年12月国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，期末抵押补充贷款余额为32522亿元。

值得注意的是，此次PSL净新增3500亿元的规模是有史以来第三高。前两次分别为：2022年11月新增3675亿元；2014年12月新增3831亿元。业内分析普遍认为，PSL可能用于支持“三大工程”建设，即规划建设保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，后续规模预计还会增加。

“PSL具有三个特点：一是期限较长，最长可达5年，释放中长期流动性；二是精准滴灌，通过向政策银行提供资金，来支持特定项目；三是相当于央行投放基础货币，兼具总量和结构双重功能。创设以来，PSL在支持重点领域和重大项目、稳住和引领投资等方面发挥了积极作用。”招联首席研究员董希淼指出。

中信证券首席经济学家明明表示，当前保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”项目需要大量中长期低成本资金，预计本轮新增PSL资金将主要投资于上述领域，且规模可能不止3500亿元，后续PSL或将继续投放。

公开资料显示，政策性银行已向“三大工程”领域投放贷款。湖南住建公众号披露，2023年12月23日，长沙市望城区大泽湖片区城中村改造项目一期工程获得国开行湖南省分行配套贷款1000万元，是全国发放的首笔超大特大城市城中村改造项目配套贷款，专项用于支持城中村改造项目范围内产业载体配套基础设施建设。

国开行2023年12月19日披露，该行日前向福建省福州市双龙新居保障性住房项目授信2.02亿元，并实现首笔贷款发放1000万元。这标志着全国首笔配售型保障性住房开发贷款成功落地。

除了对基建投资的促进作用外，投放PSL也有支撑投资、稳定信用的作用。明明表示，PSL投放对稳增长有着显著的拉动作用。假设投放5000亿元，不仅有望带动全年社会固定资产投资增长0.5-0.7个百分点，也有助于提振市场情绪，改变部分投资者的悲观预期。