电科院治理博弈透视:中检测试投资回报丰厚,低压业务合作承压

发布时间:2026-06-02 点击数: 责任编辑:张尧

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2026年5月26日,苏州电器科学研究院股份有限公司(以下简称“电科院”300215.SZ)发布关联交易补充确认公告:2024年至2025年,公司与中国质量认证中心有限公司(CQC)关联交易累计规模达2258.11万元,而2026年以来短短五个月,双方合作规模骤降至不足20万元,业务合作近乎实质性停滞。

此次关联交易追溯确认的背景,源于合作方的体制改革与股权划转。2020年9月,电科院与原中国质量认证中心(CQC)签署《强制性产品认证委托检测协议书》;2023年12月,CQC改制为中国质量认证中心有限公司隶属于中国检验认证(集团)有限公司(以下简称“中检集团”)控制。中国检验认证集团测试技术有限公司(以下简称“中检测试”)目前为电科院第二大股东,因此CQC公司与电科院构成关联方,公司需要对对历史关联交易予以补充确认。

此次合作停摆的直接导火索可追溯至2025年6月3日,电科院临时股东会因原中检测试委派的两名董事未勤勉尽责、违反忠实义务、持续阻碍公司战略推进,决议将其解任,会议并重新选举了中检测试推荐的一位非独立董事。自此前后,来自CQC中心的订单出现大幅减少甚至停滞的现象。值得注意的是,针对市场及员工股东近一年来对业务停滞合规性的质疑,中检测试始终未作出公开回应。

作为中检集团控制的子公司,中检测试在电科院上市前就已增资入股,2009年9月,中检测试以6270.48万元向电科院增资,获得1350万股,当时占股本比例为40.30%,成为重要战略股东。上市后经过股份转增与合规减持,截至2026年一季度末,中检测试仍持有电科院1.90亿股,持股比例25.40%,稳居第二大股东位置。

依托这笔长期投资,中检测试已收获极为丰厚的回报,截至目前,通过现金分红累计获得约2.24亿元,2016年减持套现合计约1.07亿元,合计已兑现收益约3.31亿元。此外,按2026年5月28日收盘价计算,其所持股市值达17.64亿元,已兑现收益与账面浮盈合计约20.95亿元,较初始本金6270.48万元增长超过33倍。中检测试以小额战略投资推动国有资产大幅增值,并凭借长期股权稳定分享行业增长与公司分红收益。

当前,电科院主业面临较大承压。低压CCC认证检测业务为电科院较为核心、长期稳定且毛利率较高的业务板块,而CQC作为国内核心合规认证平台,掌握该赛道的核心业务入口与订单资源,且完全隶属于中检集团体系。分析人士指出,电科院目前面临的经营困局,本质是上市公司股东治理失衡、战略路线分歧的集中体现。对电科院而言,唯有各方回归理性、化解治理矛盾、对齐产业发展共识,修复良性股东生态与经营秩序,才能重启核心业务合作、修复公司基本面,切实维护上市公司及中小投资者的合法权益。


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