请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
海航增持德银背后:融资逾26亿欧元

发布时间:2017-5-11 21:37 来源:华尔街见闻 责任编辑:张尧

上周的监管文件显示,海航集团将德银股票增持至9.92%,这令海航成为德银最大股东。然而,根据《华尔街日报》报道,海航融资了逾26亿欧元,来购买这些股份并对冲股票下跌的风险。

今年2月,德银公布海航在该公司占股约3%,此后海航一再增持在德银股份直至现在的9.92%。美国证监会的监管文件显示,海航并没有完全使用自己的现金来购买这些股份,它融资了26亿欧元来支持这些交易,而融资主要来自瑞银集团(UBS Group AG)。此外,还有一部分来自工行标准银行(ICBC Standard Bank PLC)。

通常,大型投资者建立同样的股票持仓不会在如此大程度上借助融资。有分析认为,面对海航的海外并购热潮,很多投行正在激烈竞争以获得它的业务。

利用这些钱,海航不仅购买了德银的股票,还建立了衍生品持仓,以对冲德银股票的下跌风险。不过,海航所购买的利率上下限期权(collar)不仅能够减少了它所面临的风险,也限制了其盈利的空间。

海航从瑞银融资的21亿欧元里,有一部分被用于购买了两份利率上下限期权。这意味着如果德银股价分别跌破15欧元和16.70欧元,投资者的亏损风险将受到限制。不过同时,如果德银股价分别超过20欧元和21欧元,那么海航将放弃所得盈利。这两样期权合约一个在2018年到期,另一个在2019年到期。

德银股价今年上涨逾1%,从去年创下的数年低点已经翻了一番。以周三的股价来计算,海航持有的2.04亿股票相当于36亿欧元。监管文件显示海航购买这些股票花费了34亿欧元,包括融资费用和经纪费用,其中大部分近期增持是在四月底以16.7欧元价位买入的,还有3200万股是在德银股价处于11.65欧元时买入的,这一价位是德银近期为了获得85亿美元融资而给出的折扣价。




国企网-《国企》杂志社官网版权与免责声明:
  • ① 凡本网注明“来源:国企网或《国企》杂志”的所有作品,版权均属于国企网,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:国企网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
  • ② 凡本网注明“来源:XXX(非国企网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
  • ③ 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
返回顶部